策略池 8月就业人数增加22万人，低于预期，进一步表明就业放缓

　　8月新增就业岗位减少，为近期就业市场走弱的迹象增添了新的迹象，并可能使美联储按计划在本月晚些时候降息。

　　美国劳工统计局（Bureau of Labor Statistics）周五发布的报告显示，当月非农就业人数仅增加2.2万人，失业率升至4.3%。接受调查的经济学家此前预计就业人数将增加7.5万人。

　　该报告显示，与7月份7.9万的增幅相比，增幅明显放缓。7月份的增幅被上修了6000。修正后的数据还显示，6月份的净亏损为1.3万，此前的预估被下调了2.7万。

　　求职网站Glassdoor的首席经济学家丹尼尔·赵（Daniel Zhao）表示：“就业市场正在停滞不前。”“劳动力市场正在失去动力，8月份的报告以及向下修正表明，我们正在进入动荡，而没有实现软着陆。”

　　市场基本上没有理会这份报告，股市开盘上涨，美国国债收益率大幅下跌。芝加哥商品交易所集团（CME Group）的Fed watch指标显示，期货市场交易员将美联储降息25个基点的可能性提高至100%，甚至进一步认为降息50个基点的可能性为12%。

　　这是自唐纳德·特朗普总统在一个月前发布7月份就业报告后解雇前劳工统计局局长埃里卡·麦克塔夫以来的首次就业人数统计。在此之前，该报告不仅显示就业创造水平疲弱，而且前几个月的就业总量也大幅减少。

　　总统提名了经济学家安东尼（E.J． Antoni）代替麦克塔弗，他是传统基金会（Heritage Foundation）的特朗普支持者，此前曾批评劳工统计局的数据被政治扭曲。William Wiatrowski是劳工统计局代理局长。

　　虽然招聘步伐缓慢，但当月平均时薪增长0.3%，符合预期，不过3.7%的年增幅略低于3.8%的预期。

　　联邦政府公布就业人数减少1.5万人，从而抑制了就业。

　　医疗保健行业再次领先，增加了31000个就业岗位，而社会救助部门贡献了16000个就业岗位。批发贸易和制造业当月均减少了1.2万人。

　　该报告发布之际，市场普遍预计美联储将在9月17日公布下一次决策时将基准利率下调0.25个百分点。美联储主席鲍威尔和其他政策制定者也受到了总统的严厉批评，因为他们自2024年12月上次降息以来一直没有降息。

　　尽管多数经济指标显示经济持续扩张，但美联储官员对就业放缓表示担忧，尽管裁员一直相当稳定。与此同时，政策制定者担心特朗普的关税可能会重新引发通货膨胀，数据显示近几个月价格缓慢但稳定地上涨。

　　“一个月前在劳动力市场敲响的警钟变得更响了。弱于预期的就业报告几乎确定了本月晚些时候降息25个基点，”惠誉评级美国经济研究主管Olu Sonola表示。他说：“制造业连续四个月失业的情况很突出。很难说关税的不确定性不是造成这种疲软的关键因素。”

　　虽然机构调查显示就业创造疲软，但用于计算失业率的波动性更大的家庭数量带来了更好的消息。

　　该报告显示，就业人数增加了28.8万人，但失业人数也增加了14.8万人。劳动力参与率小幅上升至62.3%，而劳动力人数增加了43.6万人，这是失业率上升的原因。

　　包括气馁工人和因经济原因从事兼职工作的人在内的更广泛的失业率指标攀升至8.1%，上升0.2个百分点，是自2021年10月以来的最高水平。

　　在公布就业数据的同时，美国劳工统计局将于美国东部时间上午10点公布对从2025年3月开始的一年前的数据进行年度基准修正的初步估计。

　　修订数据一直是争议的来源，尤其是在新冠肺炎疫情后，随着回应率下降，尤其是对要求企业和政府机构详细说明招聘速度的主要机构调查。

　　劳工统计局通常会在收到第一批调查回复后发布其初步估计，然后在获得更多信息后更新两次。然而，特朗普指责劳工统计局存在政治偏见。解雇麦克塔夫在经济学和市场学界引起了广泛的批评。

　　美国国家经济委员会（National Economic Council）主任哈塞特（Kevin Hassett）在接受采访时表示，他预计8月份就业数据将被修高。在过去三年里，8月份的初步统计实际上比最初的估计修正得更低。

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责任编辑：李桐

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